Економічний дайджест: підвищення облікової ставки та її вплив на економіку

Пояснюємо, чому НБУ підвищив ключову банківську ставку та як це повʼязано з привабливістю депозитів 

Національний банк використовує облікову ставку як один з інструментів монетарної політики. Через механізм перетоку капіталу між різними секторами фінансового ринку вартість короткострокових коштів міжбанківського ринку, на які облікова ставка справляє прямий вплив через інструменти Національного банку з підтримки ліквідності банків, впливає на процентні ставки банків за кредитними та депозитними операціями з підприємствами та населенням, обмінний курс гривні та ціни інших фінансових інструментів. Цей механізм називають трансмісійним. 

У підсумку за допомогою зміни облікової ставки Національний банк впливає на такі макроекономічні показники, як інфляція та ВВП. Коли облікова ставка зростає, банки, конкуруючи за кошти населення, пропонують більш привабливі депозитні ставки. Для клієнтів це означає вищу дохідність заощаджень і стимулює їх зберігати кошти на депозитах замість поточного споживання. Водночас вища вартість ресурсів позначається і на вартості кредитування для бізнесу та населення.  

ПІДВИЩЕННЯ ОБЛІКОВОЇ СТАВКИ: ЩО ЦЕ ОЗНАЧАЄ ДЛЯ ЕКОНОМІКИ 

Минулого тижня НБУ підвищив облікову ставку з 15,5% до 16% річних. Рішення ухвалили на тлі прискорення інфляції. 

Важливо: 16% – це не ставка, під яку банки автоматично видаватимуть кредити чи прийматимуть депозити. Це ключовий орієнтир для вартості грошей у фінансовій системі, який діє через механізми монетарної трансмісії. Схематично це виглядає так:  

  • НБУ підвищує облікову ставку; 

  • гроші стають дорожчими;  

  • кредити дорожчають (водночас депозити стають привабливішими); 

  • люди й бізнес менше позичають та більше заощаджують; 

  • споживчий попит дещо слабшає; 

  • інфляційний тиск зменшується. 

Одночасно вищі гривневі ставки роблять заощадження у гривнях привабливішими, що може підтримувати попит на гривневі фінансові інструменти та стійкість валютного ринку. Саме на це тепер окремо звертає увагу НБУ. 

Але є й зворотний бік: дорогі гроші можуть стримувати кредитування бізнесу, інвестиції, купівлю житла та великі покупки. Тобто антиінфляційний ефект досягається частково ціною уповільнення попиту та економічної активності. 

Чому НБУ підвищив облікову ставку саме тепер? 

Тут важливий контекст. НБУ раніше прогнозував, що інфляція у 2026 році буде помірною, але влітку вона почала прискорюватися, зокрема через активізацію ворожих ударів по економічних субʼєктах, промисловості та логістиці. У серпні річна споживча інфляція становила 8,1%, тоді як мета НБУ – 5%. 

Тобто НБУ фактично говорить: «Ціни зростають швидше, ніж ми хотіли б, тому потрібно зробити фінансові умови жорсткішими». 

Водночас підвищення з 15,5% до 16% – відносно невелике: +0,5 процентного пункту. Це не означає різкого повороту на кредитному чи депозитному ринку. 

І коли інфляція почне стійко сповільнюватися, НБУ також почне знижувати облікову ставку, а разом із нею – і вартість фінансових ресурсів. 

Отже, для пересічного українця короткостроково це скоріше означає: потенційно вигідніші гривневі заощадження, але дорожчі нові кредити. У довгій перспективі головна мета – не допустити прискорення інфляції, яка фактично «з'їдає» купівельну спроможність доходів. 

СКІЛЬКИ ТЕПЕР КОШТУЄ ПОЗИЧИТИ ГРОШІ БАНКУ ТА В БАНКУ 

У першому півріччі 2026 року картина на кредитно-депозитних ринках була неоднорідною. Кредити загалом незначно дорожчали, а депозитні ставки після невеликого зниження на початку року стабілізувалися і влітку почали відновлюватися. 

Нагадаємо, що в кінці січня 2026 року НБУ знизив облікову ставку з 15,5% до 15% річних, і протягом усього першого півріччя вона залишалася на рівні 15%. 

Такий період відносної стабільності, а також конкуренція банків за фінансові ресурси поступово позначилися на депозитних ставках. Середня ставка за гривневими депозитами фізичних осіб протягом півріччя збільшилася з 10,1% до 10,4% річних, юридичних осіб – з 9,7% до 10% річних.  

Водночас Український індекс ставок за депозитами фізичних осіб (UIRD, щодня розраховується компанією Thomson Reuters на основі номінальних ставок 20 найбільших банків України за «класичними» вкладами терміном на 3, 6, 9 та 12 місяців, – ред.) у гривнях демонстрував помірну стабільність із незначними коливаннями у діапазоні 13,7–14,7% річних.  

Гривневі ж кредити для бізнесу, реагуючи на підвищення депозитних ставок, у середньому також дещо подорожчали, – на 0,2 в.п. до 15,3% річних. 

Відповідно на ринку кредитування перше півріччя 2026 року не стало періодом здешевлення грошей. Швидше це був період стабілізації ставок на відносно високому рівні. НБУ вже вказував, що вартість кредитів залишається високою саме через ціну фінансового ресурсу, а ще воєнні, кредитні та операційні ризики, які банки закладають у кредитні ставки. 

Однак у НБУ фіксують, що приріст чистих гривневих кредитів бізнесу у другому кварталі 2026 року пришвидшився порівняно з попереднім кварталом з 6,3% до 9,4%, у цілому рік до року – до 30%, а якість кредитного портфеля є ліпшою, ніж до повномасштабного вторгнення.  

ПРОПОЗИЦІЇ: ДЕПОЗИТ «ПРИБУТКОВИЙ» – ОПТИМАЛЬНИЙ ІНСТРУМЕНТ ДЛЯ ЗБЕРЕЖЕННЯ КОШТІВ 

Тим, хто хоче подбати про оптимальне збереження та примноження коштів, варто звернути увагу на депозит «Прибутковий» від Сенс Банку. Це класичний строковий депозит з можливістю поповнення. 

Термін розміщення: від 3 до 24 місяців у гривнях та від 3 до 60 місяців в іноземній валюті. 

Виплата відсотків: щомісяця на рахунок (для регулярного додаткового доходу) або капіталізація. 

Можливість поповнення: Депозит можна зручно поповнювати, збільшуючи суму заощаджень та свій майбутній прибуток. 

Загальна сума поповнення не може перевищувати 200% від первинної суми вкладу. Вклади строком на 3 і 6 місяців не поповнюються в останній місяць. Для вкладів строком від 12 місяців поповнення дозволено тільки протягом перших 6 місяців. 

Купівля валюти під депозит: Можна купити долари США або євро з власної гривневої картки за вигідним курсом безпосередньо під час оформлення депозиту в застосунку. Максимальний ліміт – в еквіваленті 200 тис. грн/міс. 

У депозитній програмі також передбачені акційні умови та надбавки. Зокрема, підвищену ставку (до +1% у гривнях) можна гарантовано отримати додатково до базової ставки за самостійне відкриття вкладу на суму від 550 тис. через мобільний застосунок Sense SuperApp. Крім того, для військовослужбовців у відділеннях банку діє спеціальна акційна пропозиція, яка передбачає додатковий бонус +1% до базової ставки за депозитом «Прибутковий» у разі  розміщення вкладу на суму від 20 тис. грн (акція діє до 01.04.2027 р.). 

Бонус за автопролонгацію становить до +0,5% річних у разі  увімкнення функції автоматичного продовження терміну дії депозиту. 

Реклама, згідно з пунктом 3 статті 9 Закону України №270/96-ВР від 03.07.1996 і Закону України №2849-IX від 31.03.2023. 

Підготувала Марина Нечипоренко